Quebra do mercado de ações e crise de 1929

Quebra do mercado de ações e crise de 1929

o Quebra do mercado de ações em 1929 aconteceu entre o 24 de outubro(a quinta-feira negra) e em 29 de outubro de 1929. Provocou uma crise financeira e depois bancária sem precedentes, que precipitou os Estados Unidos, então rapidamente as principais potências mundiais, no Grande Depressão da década de 1930. o Crise de 1929 foi o mais dramático crise economia mundial do século XX, cujas trágicas consequências se farão sentir por uma década e estiveram na origem da Segunda Guerra Mundial.

A crise de 1929: uma catástrofe inevitável

A crise foi a mais grave das vividas pela economia capitalista. Ele se soltou de forma completamente inesperada, em meio à euforia com a velocidade da reconstrução após a Primeira Guerra Mundial Dez anos após 1918, a produção mundial e o comércio internacional atingiram números sem precedentes. Exceto na URSS, toda a economia do pós-guerra se desenvolveu com base no liberalismo econômico (um retorno geral ao padrão ouro), que tornou a Europa próspera no século XIX. A extensão do progresso técnico e o sucesso dos métodos de racionalização ajudaram ainda mais a aumentar a confiança.

Durante a década de 1920, os Estados Unidos experimentaram um grande aumento o que permite que a produção industrial cresça cerca de 50%. Mas, ao mesmo tempo, os preços na Bolsa de Valores de Nova York estão inchando em mais de 300% sob o apetite insaciável de especuladores que não levam em conta a realidade econômica. Além disso, nem a produtividade nem os salários refletem essa euforia. Os ingredientes para o desastre que está por vir são rapidamente montados: os investidores não procuram mais cobrar os dividendos cobrados sobre lucros, frutos da realidade do crescimento: compram maciçamente títulos a crédito com o único objetivo de revendê-los o mais rápido possível, empanturrando-se com a passagem de o maior Ganho de capital possível. Os fundamentos do mercado de ações são simplesmente pisoteados, o crash é inevitável.

As causas da quebra do mercado de ações em 1929

A partir de 1928, o gabinete Charles Merrill (que mais tarde se tornou Merrill Lynch) alerta os mercados, recomendando que você não compre mais ações a crédito. Um primeiro aviso que não é seguido de efeitos. Pior ainda, no início de 1929, a economia do país começou a perder fôlego, com notáveis ​​dificuldades no setor automotivo. De forma mais geral, a produção industrial caiu cerca de 7% durante os primeiros trimestres do ano. O motivo é simples: todo o capital foi absorvido pela especulação do mercado de ações e a chamada economia real simplesmente não é mais financiada ...

Sinal flagrante da cegueira implacável dos operadores financeiros, o preço das ações ainda sobe mais de 100% no mesmo período! Falta de dinheiro ou retorno lento à realidade? Ainda assim, o mercado de ações atinge uma estagnação relativa a partir de setembro, após uma alimentação forçada frenética de vários meses, e então um declínio gradual a partir do início de outubro.

As grandes operadoras, que não veem mais perspectivas de crescimento imediato, acorrentam realização de lucro, em volumes que se tornam cada vez mais preocupantes entre 18 e 23 de outubro. Pequeno problema: sem a promessa de um ganho de capital indecente no curtíssimo prazo, ninguém quer recomprar ações totalmente superfaturadas ... Nada impede que o pior aconteça.

Colapso do mercado: quinta-feira, 24 de outubro (quinta-feira negra)

O próximo dia, Quinta-feira, 24 de outubro de 1929, é o primeiro dia de pânico total: ninguém quer comprar mais ações, e todos os grandes operadores estão em posição de venda: é o colapso total dos preços, -22% ao meio-dia, um triste recorde vem estabeleça-se. Rumores, mais tarde negados, falam de suicídios em massa de comerciantes. Mesmo assim, o pânico está se espalhando e os bancos são forçados a recomprar ações para aumentar os preços. Conseguem limitar a quebra, a queda ao fim do dia sendo de apenas 2%, num volume de comércio estratosférico (13 milhões contra uma média usual de 2,5 milhões). Antes do colapso final, os cursos permanecem estáveis ​​nos dois dias seguintes.

Mas isso é apenas um adiamento: o "investidores", ou melhor, deve-se dizer que os adeptos da roleta russa, pediram emprestado a crédito para especular: são forçados a vender para limitar suas perdas em vista da deterioração das perspectivas de curto prazo. Segunda-feira, 28 de outubro, é um novo colapso de preços: desta vez os bancos não se contrapõem. É uma queda recorde do Dow Jones que perde 13% em um único dia e outros 12% no dia seguinte.

Com o deslocamento das semanas seguintes, será, modestamente, o equivalente a dez vezes o orçamento federal dos Estados Unidos que vai virar fumaça, ou bilhões de dólares. Em julho de 1932, o índice de produção industrial americana (100 em 1929) caiu para 48,7; o drama da agricultura se manifestou espetacularmente no colapso do preço do algodão (1929: 17,65 centavos; 1933: 6 centavos) e do trigo (1920: 98 centavos; 1933: 40 centavos); a crise bancária atingiu o pico no início de 1933, quando todos os bancos fecharam após a proclamação de uma moratória geral. Dos Estados Unidos, a crise se espalhou rapidamente para a América Latina (1929/30), para a Áustria (falência do Credit Anstalt, 11 de maio de 1931), para a Alemanha (daí a capital americana tinha sido repatriado repentinamente), para a Grã-Bretanha e a Commonwealth e, finalmente, mais tarde, mas de forma mais permanente, para a França (1932).

Da crise financeira à crise econômica

Após a crise financeira, abra caminho para crise econômica, o que atinge duramente as empresas que teriam preferido que os créditos atribuídos em anos anteriores fossem destinados aos investimentos necessários ao seu próprio desenvolvimento. O consumo das famílias despenca. Os bancos são forçados a fechar as comportas dos empréstimos, o que enfraquece ainda mais as empresas, muitas das quais vão à falência. É um círculo vicioso: não são mais reembolsados, os bancos mais fracos, por sua vez, vão à falência e os pequenos poupadores tentam salvar suas economias retirando seus ativos dos bancos ainda vivos. UMA crise bancária incêndios.

A crise geral, a soma dos reveses financeiros, econômicos e bancários, leva a uma explosão do desemprego: crise social completa o quadro sombrio. Mas estes não serão os únicos danos desta incrível autodestruição programada: a crise de 1929 também será em grande parte responsável pela retirada dos próprios Estados (medidas protecionistas) após a contaminação de todo o planeta, bem como o inesperado fortalecimento dos regimes totalitários.

Assim, entre 1929 e 1933, o comércio mundial caiu dois terços. Grã-Bretanha é forçada a desvalorizar a libra esterlina em 1931, o que causa uma reação em cadeia em todos os principais estados europeus. O desemprego está explodindo. Seguindo o exemplo inglês, os Estados Unidos de Roosevelt desvalorizaram o dólar (abril de 1933), e o governo, para combater o desemprego e promover a recuperação dos negócios, inaugurou o New Deal, que consagrou a intervenção do Estado num país que até então fora a fortaleza do liberalismo.

As consequências do crash de 1929 na França e na Alemanha

Na França, onde o governo se recusou a desvalorizar o franco de Poincaré (apesar do conselho de alguns especialistas como Paul Reynaud), as desvalorizações inglesas e americanas acentuaram a disparidade dos preços franceses com os preços externos. Assim, enquanto no final de 1933 a recuperação estava tomando forma na maioria dos países, a crise francesa continuou a piorar em 1934/35 e a experiência deflacionária do gabinete Laval terminou em fracasso. A vitória eleitoral da Frente Popular (maio de 1936) marcaria a mobilização francesa para a evolução intervencionista que passou a envolver todos os estados. O franco foi desvalorizado (outubro de 1936), mas a França continuaria, de fato, a sofrer com a crise até a guerra de 1939.

As consequências foram ainda mais graves na Alemanha, onde milhões de desempregados e a pequena burguesia arruinada levaram Hitler ao poder (janeiro de 1933); o regime nacional-socialista remediou a crise com uma política estritamente intervencionista e autárquica e com a implementação de um grande programa de obras públicas (estradas) e armamento, que reduziu rapidamente o desemprego. Medidas semelhantes foram tomadas pela Itália fascista. Em todos os países do mundo liberal, a confiança foi perdida doravante, as barreiras econômicas erguidas com mais desconfiança do que nunca e, para esquecer sua miséria, os povos confiaram novamente nas drogas do nacionalismo belicoso. A crise não foi realmente superada e suas consequências culminariam na Segunda Guerra Mundial.

Bibliografia

- Le Krach de 1929, de Maury Klein. Les Belles Lettres (1929).

- The Economic Crisis of 1929 por John Kenneth Galbraith. Payot, 1989.

- Crise de 1929 de Pierre-Cyrille Hautcoeur. Discovery, 2009


Vídeo: Entendendo a Crise de 29 Dublado